La compagnie aérienne brésilienne Azul a annoncé ce lundi avoir conclu un accord avec ses créanciers pour améliorer sa situation financière. Cet accord qui porte sur 500 millions de dollars de financement doit lui permettre de sortir des mauvais courants qui frappent le secteur depuis la pandémie.
Azul a conclu un accord avec ses obligataires pour obtenir un financement supplémentaire pouvant atteindre 500 millions de dollars, a déclaré lundi la compagnie aérienne brésilienne, dans le cadre de la restructuration qui devrait apaiser les inquiétudes du marché concernant son endettement. L’annonce intervient après que des sources ont rapporté la semaine dernière que la compagnie était sur le point de conclure un accord avec des bailleurs pour rembourser sa dette de 600 millions de dollars. Des informations de presse avaient au préalable indiqué elle envisageait de se placer sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites.
Le nouveau capital était une condition du récent accord d’Azul avec les bailleurs visant à supprimer près de 550 millions de dollars d’obligations en échange d’une participation d’environ 20 % de l’entreprise, ce que les analystes considèrent comme fondamental pour renforcer la position de trésorerie de la compagnie aérienne. Il existe également la possibilité de convertir 800 millions de dollars de dette existante en actions. Dans une déclaration au marché, la société a également déclaré que la possibilité de convertir une partie de la dette actuelle en actions de la société était sur la table, si l’on obtenait une amélioration des flux de trésorerie d’environ 100 millions de dollars par an. Parmi les moyens par lesquels Azul pourrait atteindre les réductions de coûts proposées figurent les négociations avec des bailleurs et des fabricants tels qu’Embraer, Airbus GE et Pratt & Whitney de RTX.
John Rodgerson, directeur général d’Azul, a reconnu que les accords impliquent une dilution des capitaux propres, mais a ignoré les inquiétudes à ce sujet. « Il est évident qu’il y aura une dilution, mais d’une entreprise beaucoup plus forte. Il est préférable d’avoir une plus petite part d’un gâteau beaucoup plus gros », a-t-il déclaré. L’annonce de lundi comprend également un accord visant à améliorer les flux de trésorerie de 150 millions de dollars en réduisant certaines obligations des bailleurs et des fabricants d’équipements au cours des 18 prochains mois. Azul a renégocié 98 % de ses obligations avec les bailleurs et les fabricants dans le cadre d’un accord annoncé précédemment qui a maintenant été finalisé, a-t-il noté.
En proie à la détérioration de la valeur du real brésilien, aux taux d’intérêt intérieurs élevés et à une lente reprise de la demande de vols commerciaux après la pandémie, Azul a réussi à éviter le Chapitre 11 alors même qu’un certain nombre de transporteurs latino-américains ont déposé le bilan après la pandémie de COVID-19, notamment Aeromexico, Avianca, LATAM (2020-2022), et plus récemment (en janvier), sa rivale low cost locale GOL.
Pour les transporteurs au Brésil, les défis auxquels ils sont confrontés ne sont pas seulement liés aux charges nationales, mais aussi opérationnelles, car la majorité des revenus sont libellés en reais brésiliens, tandis que près de la moitié de tous les coûts et dépenses d’exploitation sont libellés en dollars américains ou liés au dollar américain.
En outre, les transporteurs régionaux paient également de lourdes taxes sur le carburant qui peuvent atteindre jusqu’à 25 %, la quasi-totalité de leur carburant provenant d’une seule source : la société d’État Petrobras. En augmentant le nombre d’avions de nouvelle génération dans sa flotte, Azul a pu réduire sa consommation de carburant de 2,6 % au premier trimestre tout en diminuant simultanément ses coûts de carburant de 19 %.
©ADP
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